鋼鐵業(yè)環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化機制建立
事件概要:據Mysteel報道,唐山出臺鋼鐵業(yè)2018年非采暖季錯峰生產(chǎn)方案征求意見(jiàn)稿,錯峰生產(chǎn)時(shí)間:3月16日-11月14日,共244天;錯峰生產(chǎn)比例:主城區限產(chǎn)15%,其他地區限產(chǎn)10%-15%(依據氣象條件而定);錯峰生產(chǎn)任務(wù):按高爐產(chǎn)能計,總共987.5萬(wàn)噸,3月5日前上報市政;
建立環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)機制:過(guò)去幾年由于我國重污染天氣現象一直較為突出,大氣污染防治成為政府亟待解決的問(wèn)題。為根治這一頑疾,2017年環(huán)保部聯(lián)合了多個(gè)政府及部門(mén)實(shí)行影響廣泛的“2+26”個(gè)城市的環(huán)保限產(chǎn)。從事后實(shí)施效果來(lái)看,采暖季相關(guān)區域空氣質(zhì)量明顯改善,重污染天氣較大幅度減少,這為后續的錯峰限產(chǎn)的常態(tài)化延續創(chuàng )造了良好示范效應。早前在非采暖季部分地區面臨大型會(huì )議活動(dòng)等重要時(shí)刻多采取執行臨時(shí)性限產(chǎn)措施,這次唐山錯峰生產(chǎn)時(shí)間從3月16日-11月14日,歷時(shí)8個(gè)月,時(shí)間跨度較長(cháng),并且針對個(gè)別空氣污染可能較差的時(shí)段機動(dòng)增加各縣(市)區限產(chǎn)比例5%,顯示了地方政府打贏(yíng)藍天保衛戰的耐心與信心,后期其他相關(guān)敏感地區錯峰限產(chǎn)政策常態(tài)化機制是否會(huì )跟進(jìn)值得關(guān)注;
唐山非采暖季限產(chǎn)對供給影響較小:此次錯峰生產(chǎn)總任務(wù)987.5萬(wàn)噸按照8個(gè)月進(jìn)行測算,每月影響產(chǎn)量約123萬(wàn)噸,年化產(chǎn)量達1481萬(wàn)噸,占2017年全年粗鋼產(chǎn)量1.78%,與采暖季的限產(chǎn)力度相比影響明顯偏小。對于去年采暖季限產(chǎn)市場(chǎng)普遍預計影響供給端10-12%以上,但在高盈利刺激下各家鋼廠(chǎng)持續加大廢鋼配比之后,2017年12月粗鋼日產(chǎn)量較限產(chǎn)前的10月僅下降7.34%,供給端實(shí)際壓制較預期尚有差距。因此,我們預計此次力度更小的唐山地區非采暖季限產(chǎn)對供給的擾動(dòng)將十分有限;
關(guān)注廢鋼產(chǎn)業(yè)鏈機會(huì ):如前文所述,在鋼企盈利維持高位背景下,對高爐的限產(chǎn)將導致鋼廠(chǎng)不斷增加廢鋼配比以對沖鐵水產(chǎn)出的下降。根據廢鋼協(xié)會(huì )統計,2017年1-9月,我國煉鋼廢鋼鐵單耗為158.5千克/噸,同比增加51.4千克/噸,廢鋼比為15.85%,同比提高5.1個(gè)百分點(diǎn)。其中,轉爐廢鋼鐵單耗為122千克/噸,同比增加53.7千克/噸;電爐廢鋼鐵單耗為619.2千克/噸,同比提高18.4千克/噸。而到了2017年11月,Mysteel調查顯示環(huán)保限產(chǎn)高壓之下唐山廢鋼加入量比1月份平均增幅93%,達到238千克/噸,相應粗鋼產(chǎn)量對比提升15%,環(huán)保限產(chǎn)進(jìn)一步催化了冶煉環(huán)節對廢鋼需求,并推動(dòng)同期廢鋼價(jià)格實(shí)現大幅上漲;
春季行情的關(guān)鍵在于需求復蘇力度:從本周公布的庫存數據來(lái)看,社會(huì )庫存連續兩周累計增加397.06萬(wàn)噸,按農歷春節計算,同期增幅創(chuàng )歷史峰值水平。目前庫存水平雖然尚未超越去年開(kāi)春之后的高點(diǎn),但考慮到未來(lái)2-3周庫存將繼續累積,今年庫存增量仍較為明顯。庫存之所以出現大幅增加,最重要在于年前產(chǎn)業(yè)鏈對來(lái)年開(kāi)春行情預期較高,尤其是螺紋鋼價(jià)格自5000元高位回落至3800元一線(xiàn)之后,樂(lè )觀(guān)預期下節前冬儲節奏明顯加快,由此導致鋼貿商庫存出現快速回升。雖然庫存增幅較大對鋼價(jià)形成一定壓力,但就后期行情演繹來(lái)看,我們更關(guān)注的是終端需求復蘇的力度。一般而言,鋼鐵采購是庫存變化、宏觀(guān)經(jīng)濟和季節性的三者統一,雖然今年基建受財政壓力將出現放緩,庫存增幅較大壓低后期補庫空間,但考慮到正月十五之后鋼鐵消費旺季逐步來(lái)臨,加減對沖之后需求環(huán)比理應有所增長(cháng)。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
