環(huán)保限產(chǎn)再起 鋼價(jià)震蕩偏強
現貨價(jià)格：唐山鋼坯3310元/噸，環(huán)比上周五增30元/噸。上周五上海地區螺紋3600元/噸，環(huán)比增30元/噸；熱軋卷板3610元/噸，環(huán)比增80元/噸；螺卷價(jià)差-10元/噸；冷熱價(jià)差340元/噸。
利潤：華東地區長(cháng)流程螺紋鋼稅后毛利302元/噸，熱軋卷板稅后毛利348元/噸；江蘇地區獨立電爐成本3575元/噸，利潤-26元/噸。產(chǎn)量：截止5月28日，鋼聯(lián)周度數據顯示螺紋產(chǎn)量環(huán)比+2.45萬(wàn)噸至394.01萬(wàn)噸，同比+3.4%，熱軋產(chǎn)量-0.46萬(wàn)噸至307.75萬(wàn)噸，同比-6.8%。主要鋼材品種產(chǎn)量+7.95萬(wàn)噸。
庫存：終端需求高位波動(dòng)，螺強卷弱。螺紋鋼表觀(guān)需求環(huán)比-54.7萬(wàn)噸至423.8萬(wàn)噸，同比+8.2%，熱卷表觀(guān)需求環(huán)比+1.11萬(wàn)噸至326.3萬(wàn)噸，同比+0.1%，鋼材降庫有所放緩。螺紋總庫存-29.8萬(wàn)噸至1107.9萬(wàn)噸，同比增45.1%；熱軋總庫存-18.57萬(wàn)噸至387.2萬(wàn)噸，同比增31.3%。
基差：螺紋主力合約基差率0.59%，熱卷主力合約基差率1.92%。消息：唐山市發(fā)布6月份空氣質(zhì)量強化保障方案，內容涉及鋼鐵企業(yè)燒結、高爐等設備停產(chǎn)20%-50%比例的內容。若此方案完全落地執行，Mysteel針對唐山33家全流程鋼企126座高爐進(jìn)行理論測算：相比5月份，此次限產(chǎn)日均影響鐵水量增加約3.5萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率預計下降12%左右。屆時(shí)，唐山高爐產(chǎn)能利用率預計將維持在約76%左右。
行情預判：在穩增長(cháng)政策背景下，基建發(fā)力、地產(chǎn)在一城一策下穩中偏松，建筑業(yè)存在趕工預期，螺紋表需維持高位，短期國內需求進(jìn)入淡季，關(guān)注需求是否有超季節性表現。海外疫情對需求影響不確定性大，隨著(zhù)海外疫情進(jìn)入平臺期，海外汽車(chē)工廠(chǎng)逐步復產(chǎn)有望提振熱卷需求。螺紋鋼產(chǎn)量已恢復至去年同期水平，唐山限產(chǎn)再起一定程度上可以抑制產(chǎn)量釋放，但廢鋼的添加比例仍有一定的空間，同時(shí)鋼材高庫存同比依然偏高，基差明顯收斂限制盤(pán)面進(jìn)一步上漲。待鋼材庫存明顯下降，鋼材或能走出一波較為順暢的上漲行情。操作建議：預計螺紋整體震蕩偏強，短期單邊觀(guān)望為主，螺紋鋼10-1正套持有。主要風(fēng)險點(diǎn)：海外疫情發(fā)展超預期，國內需求不及預期。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
