三月份國內鋼鐵市場(chǎng)震蕩尋底
“ 簡(jiǎn)要： 2月份國內鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行；鐵礦石、焦炭?jì)r(jià)格下跌使得成本對后期鋼價(jià)的支撐力度有所減弱；3月份鋼鐵下游需求將有所恢復，但高位庫存將對市場(chǎng)形成較大壓力；預計3月份國內鋼鐵市場(chǎng)將呈現震蕩尋底態(tài)勢。”
一、二月份國內鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行
2月份，春節因素疊加新冠疫情影響，鋼鐵下游需求異常疲軟，廠(chǎng)庫、社庫均創(chuàng )歷史新高，供需矛盾突出，國內鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至2月28日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格指數為138.7，較上月末下降5.0%，年同比下降7.4%。其中，建材價(jià)格指數為147.1，較上月末下降5.1%，年同比下降8.7%；板材價(jià)格指數為128.5，較上月末下降6.3%，年同比下降6.5%；型材價(jià)格指數為146.8，較上月末下降1.7%，年同比下降7.1%；管材價(jià)格指數為151.3，較上月末下降0.9%，年同比下降5.6%。
從蘭格鋼鐵區域價(jià)格指數來(lái)看，2月份，六大區域鋼材價(jià)格均有所下跌；其中中南地區跌幅最大，為4.5%；西北地區跌幅最小，為1.3%；其他區域跌幅居中，為3.2%-4.0%。
蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，2月份八大品種均有所下跌，其中熱軋卷板跌幅最大，為9.3%；H型鋼跌幅最小，為1.1%；其他品種跌幅在1.3%-6.2%之間。
二、鋼鐵行業(yè)供給分析
1、2020年1月份粗鋼日產(chǎn)仍處高位 2月份將明顯回落
1月份由于受疫情影響較小，實(shí)際產(chǎn)量與去年12月份基本相當。據國際鋼協(xié)發(fā)布數據顯示，1月份，中國粗鋼產(chǎn)量8427萬(wàn)噸，與上月持平。由于1月份國內無(wú)全國統計數據，國際鋼協(xié)只是沿用上月數據。但從中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )旬報數據顯示結果可以看出，1月份產(chǎn)量與上月相比變化不大，1月份會(huì )員企業(yè)粗鋼日產(chǎn)198.7萬(wàn)噸，較上月增0.4%；全國預估粗鋼日產(chǎn)272.5萬(wàn)噸，較上月增0.3%。
2月份，受疫情防控需要各地進(jìn)行的封城、封路措施，使得鋼企的產(chǎn)成品銷(xiāo)售及原料進(jìn)廠(chǎng)受到影響，結合需求延后，鋼企產(chǎn)成品庫存壓力增大，鋼鐵企業(yè)主動(dòng)檢修減產(chǎn)。蘭格鋼鐵網(wǎng)調研的百家中小鋼企高爐開(kāi)工率明顯下降，目前已降至近4個(gè)月以來(lái)新低，2月份均值為76.1%，較1月份下滑5.4個(gè)百分點(diǎn)。
由于廢鋼緊缺以及利潤嚴重縮水，大部分電爐企業(yè)停產(chǎn)，長(cháng)流程鋼廠(chǎng)加強檢修減產(chǎn)疊加短流程開(kāi)工率低下，預計2月全國粗鋼日均產(chǎn)量將比1月明顯下降。中鋼協(xié)旬報數據顯示，2月上中旬，全國預估粗鋼日產(chǎn)255.8萬(wàn)噸，較上月下降5.9%。
2、2月份鋼材社會(huì )庫存創(chuàng )歷史新高 3月中下旬或達峰值
在下游行業(yè)復工達產(chǎn)率低、需求疲軟和物流受限的情況下，春節后國內鋼材社會(huì )庫存連續五周大幅回升，鋼材社會(huì )庫存總量持續跨越2018、2019年最高點(diǎn)，月末沖破2013年制高點(diǎn)2079.6萬(wàn)噸，創(chuàng )下歷史新高。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至2020年2月28日，蘭格鋼鐵網(wǎng)統計的29個(gè)重點(diǎn)城市社會(huì )庫存為2132.0萬(wàn)噸，較節前增加1033.1萬(wàn)噸，增幅94.0%，年同比增長(cháng)29.8%。其中，建材社會(huì )庫存為1503.2萬(wàn)噸，較節前增加801.3萬(wàn)噸，增幅為114.2%，年同比增長(cháng)29.9%；板材社會(huì )庫存為628.9萬(wàn)噸，較節前增加231.9萬(wàn)噸，增幅為58.4%，年同比增長(cháng)29.5%。
2018-2019年鋼材社會(huì )庫存基本是春節后3-4周到達庫存峰值，今年春節偏早加上疫情影響，庫存峰值至少要延后3周左右，預計3月中下旬將到達峰值，之后隨著(zhù)需求的復蘇，鋼材社會(huì )庫存進(jìn)入去化階段。
3、鋼廠(chǎng)產(chǎn)成品庫存壓力劇增
當前中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )重點(diǎn)大中型會(huì )員企業(yè)庫存量達到了近10年來(lái)最高水平。據中鋼協(xié)數據顯示，2月中旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)成品庫存為2134.2萬(wàn)噸，較春節前的1月中旬增加1053.9萬(wàn)噸，增幅為97.6%，增長(cháng)將近1倍，是近年來(lái)春節期間增長(cháng)最為顯著(zhù)的一年。
2月28日，蘭格鋼鐵網(wǎng)調研全國72家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)庫存總量達到了1174.6萬(wàn)噸，比上年同期增長(cháng)近80%，切實(shí)反映建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力較大。
由于鋼廠(chǎng)為連續生產(chǎn)企業(yè)，春節期間基本都為滿(mǎn)負荷生產(chǎn)。而受疫情防控，鋼廠(chǎng)的產(chǎn)成品銷(xiāo)售及物流受到影響，疊加疫情影響下需求延后，產(chǎn)成品庫存劇增，鋼廠(chǎng)資金回籠壓力加大。近期隨著(zhù)各地復工復產(chǎn)率提升，各地物流運輸逐漸恢復，廠(chǎng)庫將逐步向流通環(huán)節轉移，加上鋼廠(chǎng)減產(chǎn)趨勢明顯，后期鋼廠(chǎng)庫存增幅將明顯放緩。
三、鋼鐵行業(yè)成本分析：2月份原料均價(jià)下跌 成本支撐作用有所減弱
2月份鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格呈下跌態(tài)勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為815元，較上月下跌17元，跌幅2.0%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為639元，較上月下跌49元，跌幅為7.1%。
2月份冶金焦市場(chǎng)價(jià)格微幅下跌。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，唐山地區二級冶金焦平均價(jià)格為1895元，較上月下跌5元，跌幅為0.3%。
2月份由于原料價(jià)格下跌的帶動(dòng)，成本支撐作用有所減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示，使用2月份購買(mǎi)的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯成本價(jià)較上月同期下跌80元，跌幅為2.8%。
四、鋼鐵行業(yè)需求分析
1、出口需求：1-2月份鋼材出口或明顯回落
中國海關(guān)至今未發(fā)布1月份進(jìn)出口數據，因春節因素，預計1月份鋼材出口會(huì )出現回落；2月份由于國內疫情的發(fā)展，部分國家和地區出于對疫情傳染風(fēng)險的擔憂(yōu)，對中國出口的鋼材資源產(chǎn)生一定抵觸情緒，部分出口企業(yè)收到土耳其、中東、北非、俄羅斯等海外客戶(hù)停止接收我國出口產(chǎn)品的郵件通知，且由于中國鋼價(jià)在春節后出現明顯下跌，也使得部分國外用戶(hù)因為鋼價(jià)下跌而取消訂單；2月下旬疫情在境外擴散，進(jìn)一步加大中國鋼材外部需求減弱壓力，預計1-2月份鋼材出口將有明顯回落，乃至今年上半年或難有起色。
2、國內建筑需求：建筑用鋼需求疲軟 后期將不斷恢復
2月份由于春節因素、疫情影響以及各地復工延遲，建筑用鋼需求疲軟，市場(chǎng)成交有限。2月中下旬以來(lái)，全國各地一批重點(diǎn)工程和民生項目陸續開(kāi)工復工。國家發(fā)改委數據顯示，截至2月25日，全國533個(gè)重大交通項目開(kāi)復工率為70.17%。在533個(gè)交通重大項目中，鐵路項目37個(gè)，開(kāi)復工率為75.68%；高速公路項目459個(gè)，開(kāi)復工率為70.38%；長(cháng)江干線(xiàn)航道整治工程項目7個(gè)，開(kāi)復工率為71.43%；機場(chǎng)項目30個(gè)，開(kāi)復工率為60%。
近期，云南、河南、福建、四川、重慶、陜西與河北等七省陸續發(fā)布了重點(diǎn)項目投資計劃，總投資接近25萬(wàn)億元，2020年度計劃完成投資也近3.5萬(wàn)億元。3月份隨著(zhù)各地重點(diǎn)項目的陸續開(kāi)工，鐵路、公路、水利等領(lǐng)域基建類(lèi)投資建設逐漸開(kāi)展，將帶動(dòng)建筑鋼材需求不斷恢復。
3、國內制造業(yè)需求：制造業(yè)用鋼需求減弱 后期將有望好轉
1月份由于處于傳統春節月份，有效工作日減少，使得制造業(yè)需求有所減弱，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)出現明顯回落，中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據，1月份我國汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為178.3萬(wàn)輛和194.1萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降33.5%和27%，同比分別下降24.6%和18%。
2月份隨著(zhù)疫情的蔓延和防控，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到極大影響，制造業(yè)采購經(jīng)理指數明顯回落。中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心發(fā)布的2020年2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為35.7%，比上月大幅回落14.3個(gè)百分點(diǎn)。同期，財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數為40.3%，環(huán)比大幅下滑10.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )2004年4月調查開(kāi)啟以來(lái)的最低紀錄，低于2008年11月全球金融危機爆發(fā)時(shí)的40.9%。
隨著(zhù)疫情得到初步遏制，給生產(chǎn)帶來(lái)的負面影響逐步減弱，企業(yè)復工率回升加快，市場(chǎng)信心穩步恢復。調查顯示，大中型企業(yè)3月底復工率將升至90.8%，其中制造業(yè)為94.7%，分別比當前上升11.9和9.1個(gè)百分點(diǎn)。國家針對疫情出臺的減稅降費、金融服務(wù)、租金減免、穩崗就業(yè)補助，特別是支持中小微企業(yè)渡難關(guān)等一系列政策措施逐步落實(shí)，將有效緩解疫情給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的困難，進(jìn)一步提振企業(yè)信心，加快企業(yè)復工復產(chǎn)步伐，預計3月份我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數將會(huì )改善，制造業(yè)用鋼需求有所好轉。
五、三月份國內鋼鐵市場(chǎng)預測
3月份疫情將實(shí)現初步控制，工地、企業(yè)復工達產(chǎn)率有效提升，市場(chǎng)需求有望在中下旬明顯釋放；但當前創(chuàng )新高的廠(chǎng)庫、社庫將對后期市場(chǎng)形成較大壓力；而原料價(jià)格的下跌，成本對后期鋼價(jià)的支撐作用也有所減弱。預計3月份國內鋼鐵市場(chǎng)將呈現震蕩尋底運行態(tài)勢，期間可能會(huì )出現階段性反彈，但持續性難以長(cháng)久。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
