螺紋鋼振蕩格局不改
6月下旬，螺紋鋼期現價(jià)格在淡季迎來(lái)強勢反彈，現貨價(jià)格漲幅在150—200元/噸，期貨主力合約漲幅超過(guò)400元/噸，期現價(jià)差得到顯著(zhù)修復。進(jìn)入7月，由于需求持續低迷，螺紋鋼期價(jià)在3950—4100元/噸區間振蕩。目前暫無(wú)驅動(dòng)因素破局，預計螺紋鋼價(jià)格振蕩走勢還將延續。
環(huán)保利好效應減弱
盡管限產(chǎn)地區鋼材產(chǎn)量下降，但在噸鋼利潤可觀(guān)的情況下，非限產(chǎn)地區生產(chǎn)更為積極，因而整體鋼材產(chǎn)量縮減不顯著(zhù)，直接體現是鋼材五大品種周度產(chǎn)量持續維持高位。數據顯示，上周螺紋鋼周度產(chǎn)量環(huán)比增加4.07萬(wàn)噸至379.59萬(wàn)噸，較前期高點(diǎn)僅下降2.62萬(wàn)噸。
目前來(lái)看，唐山、武安等地環(huán)保限產(chǎn)會(huì )推升市場(chǎng)看多情緒，但供給端收縮能否給予鋼價(jià)支撐，不僅要看限產(chǎn)地區政策執行力度和效果，而且還需要關(guān)注非限產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)情況。據了解，當前鋼材產(chǎn)量下降不如預期，環(huán)保限產(chǎn)對鋼價(jià)的利好效應減弱。
需求持續低迷
數據顯示，上周螺紋鋼周度消費量繼續低位下行，環(huán)比下降9.51萬(wàn)噸至352.26萬(wàn)噸，創(chuàng )3月以來(lái)新低。從高頻數據來(lái)看，上周全國主要貿易商建材日均成交量為19.97萬(wàn)噸，小幅增長(cháng)1.90%，但7月日均成交量環(huán)比下降3.61%，遠低于4、5月水平。此外，華東地區雖已“出梅”，降雨得到緩解，但隨之而來(lái)的高溫仍不利于需求釋放。
不過(guò)，最新公布的宏觀(guān)數據顯示鋼材需求韌性較好，長(cháng)周期看鋼材需求不悲觀(guān)。房地產(chǎn)投資和新開(kāi)工面積同比分別增長(cháng)10.90%和10.1%，依然保持兩位數增長(cháng)。同時(shí)，施工面積維持高位，1—6月累計施工面積為772292萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)8.8%。由此可見(jiàn)，房地產(chǎn)高周轉模式持續，房地產(chǎn)用鋼韌性較強。
淡季累庫顯著(zhù)
值得注意的是，在需求淡季鋼材累庫顯著(zhù)，后市應謹防庫存壓力。數據顯示，上周5大品種合計累庫48.48萬(wàn)噸，同比增長(cháng)299.41萬(wàn)噸，7月已累庫101.23萬(wàn)噸。上周螺紋鋼庫存增加27.33萬(wàn)噸，增庫幅度加大，較年內低點(diǎn)已增庫80.39萬(wàn)噸，相反，去年同期則是降庫67.22萬(wàn)噸。同時(shí)，當前增加的庫存是在幾大主要消費地區，其中華東地區螺紋鋼社會(huì )庫存增加50.95萬(wàn)噸，西南地區和華東地區分別增長(cháng)16.42萬(wàn)噸和8.85萬(wàn)噸。從具體城市來(lái)看，杭州的庫存創(chuàng )下歷史同期新高70.0萬(wàn)噸，較5月低點(diǎn)增加75%。
成本堅挺限制下行空間
另一方面，鋼材成本端支撐較強，限制了淡季鋼價(jià)的下行空間。與成材價(jià)格振蕩走弱不同，廢鋼價(jià)格近期穩中有升，上周杭州地區重廢價(jià)格上漲20元/噸，該地區螺紋鋼與重廢價(jià)差1079元/噸，近兩個(gè)月維持在該水平。同時(shí)，鐵礦石基本面良好，盡管上周鐵礦石港口庫存增加268.58萬(wàn)噸，結束4月以來(lái)的降庫趨勢，不過(guò)，按近期礦商發(fā)貨時(shí)間來(lái)推算，鐵礦石到港量將下降，港口庫存仍難顯著(zhù)增加。此外，港口日均疏港量依舊處于高位，顯示鐵礦石終端需求依舊強勁，這限制了鐵礦石價(jià)格下行空間。后續應跟蹤庫存變化來(lái)驗證鐵礦石市場(chǎng)供需面的變化。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
