螺紋鋼維持近強遠弱格局
自2月下旬以來(lái)，鋼鐵期貨價(jià)格呈現單邊上行走勢。上周螺紋鋼1905合約下跌1.30%至3723元/噸。熱卷1905合約下跌2.95%至3712元/噸。螺紋鋼現貨方面，同周初前相比，上海跌至3850元/噸，廣州跌至4220元/噸，北京跌至3810元/噸。熱卷現貨方面，上海跌至3830元/噸，天津跌至3810元/噸，廣州跌至3860元/噸。
短線(xiàn)需求尚可
關(guān)于螺紋鋼的需求端情況，從短期和中長(cháng)期兩個(gè)方面考量。短期螺紋鋼需求主要取決于春節后的復工需求和復工節奏。房地產(chǎn)新開(kāi)工自去年四季度開(kāi)始反彈，截至2018年12月，整個(gè)房地產(chǎn)新開(kāi)工面積增速都保持在15%以上，一般情況下，房屋建筑開(kāi)工后三到六個(gè)月是用鋼高峰期。因此，這將為春節后用鋼需求提供一定程度的支撐。今年影響復工節奏的主要因素是天氣。年后江南、華南大部分地區出現持續降雨，影響了一部分需求。但是今年華北、西北地區氣溫高于往年，有利于上述地區工地提前開(kāi)工。從全國范圍內考慮，復工節奏保持相對正常。綜合來(lái)看，短期內復工需求和復工節奏都在一定程度上對鋼鐵需求產(chǎn)生支撐。
但是中長(cháng)期看鋼鐵需求并不樂(lè )觀(guān)。房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積在1月、2月預計將出現較為明顯的下跌。就統計數據來(lái)看，2019年1月、2月房屋累計成交面積同比2018年下降7%。而恒大等頭部地產(chǎn)公司公布的2月銷(xiāo)售數據也明顯不理想。地產(chǎn)銷(xiāo)售回款難將影響未來(lái)的房地產(chǎn)投資，從而對用鋼需求產(chǎn)生明顯影響。
產(chǎn)量小幅回落
3月7日當周，全國建材鋼廠(chǎng)螺紋鋼產(chǎn)能利用率71.17%，較前一周小幅下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)量方面，3月7日當周，全國建材鋼廠(chǎng)螺紋鋼產(chǎn)量323.05萬(wàn)噸，較前一周下降1.6萬(wàn)噸。
隨著(zhù)鋼材價(jià)格上漲，電爐利潤開(kāi)始回暖。根據利潤模型模擬，華東地區電爐利潤大約維持在300元，而華東地區的電爐利潤則接近600元。利潤回升導致電爐產(chǎn)能利用率回升。數據顯示，53家獨立電爐生產(chǎn)企業(yè)，3月7日當周，產(chǎn)能利用率大幅上升21.59%至40%。這一數據明顯與去年同期持平。
綜合來(lái)看，受利潤恢復影響，電爐產(chǎn)能利用率出現明顯回升。螺紋鋼產(chǎn)能利用率小幅下降，但是產(chǎn)量絕對值仍然高過(guò)去年。
去庫存開(kāi)啟
上周螺紋鋼庫存開(kāi)始逐步去化。據我的鋼鐵網(wǎng)統計，3月7日當周，螺紋鋼中間環(huán)節庫存1326.64萬(wàn)噸，較上期下降32.61萬(wàn)噸。其中，螺紋鋼35城社會(huì )庫存1011.21萬(wàn)噸，較上期下降7.45萬(wàn)噸，螺紋鋼鋼廠(chǎng)庫存315.43萬(wàn)噸，較上周下降25.16萬(wàn)噸。
江南地區也將在本周陸續放晴，工地將陸續開(kāi)工。隨著(zhù)用鋼需求逐步釋放，預期螺紋鋼庫存將在未來(lái)一段時(shí)間內明顯下降。
總體來(lái)看，供給方面，隨著(zhù)電爐開(kāi)工率的逐步回升，預計鋼鐵產(chǎn)量仍將保持在高位。而隨著(zhù)各地工地陸續復工，預計庫存也將經(jīng)歷一個(gè)明顯的去化過(guò)程。這些因素將驅動(dòng)螺紋鋼價(jià)格在短期內繼續保持強勢。但是值得投資者注意的是，若房地產(chǎn)銷(xiāo)售走弱，預計螺紋鋼價(jià)格將在上漲過(guò)后面臨回調壓力。操作方面，建議投資者關(guān)注房地產(chǎn)銷(xiāo)售情況，如果仍持續弱勢，可逢高布局空單。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
