鋼價(jià)小幅回升 限產(chǎn)擾動(dòng)行情
上周現貨市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比回升,黑色鏈期貨價(jià)格震蕩分化。受市場(chǎng)環(huán)保限產(chǎn)加嚴傳聞?dòng)绊?鋼鐵板塊走勢趨強。社會(huì )庫存環(huán)比繼續下降,反映冬儲行情還沒(méi)開(kāi)啟。目前板塊需求預期仍較弱,主要看供給端邊際變化,需關(guān)注河北地區環(huán)保限產(chǎn)影響。目前板塊行情主要驅動(dòng)因素仍然是環(huán)保限產(chǎn),較難有持續性的催化因素。個(gè)股仍維持推薦業(yè)績(jì)增長(cháng)確定、成本控制力強的低估值個(gè)股,同時(shí)關(guān)注前期跌幅較大個(gè)股。繼續推薦華菱鋼鐵、三鋼閩光、河鋼股份、寶鋼股份,建議關(guān)注柳鋼股份、韶鋼股份等。
鋼鐵板塊漲幅環(huán)比上升,跑贏(yíng)滬深300指數。上周申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)板塊收漲2.46%,環(huán)比上升6.53個(gè)百分點(diǎn);滬深300指數漲0.28%,板塊跑贏(yíng)滬深300指數2.18個(gè)百分點(diǎn)。年初至今,板塊下跌25.37%,跑輸滬深300指數4.30個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面,32只鋼鐵股(申萬(wàn))中23只股票上漲,持續停牌股票2只,下跌7只,沙鋼股份上周漲幅最大,久立特材跌幅最大。
鋼材價(jià)格環(huán)比由降轉升,螺紋鋼期貨基差縮小。上周鋼價(jià)綜合指數周環(huán)比上升2.15%;鋼材現貨價(jià)格基本均由降轉升,華東地區漲幅最大。螺紋鋼主力合約周平均環(huán)比下降0.28%,熱軋卷板主力合約周平均環(huán)比上升1.06%;螺紋鋼期貨貼水548元/噸,基差環(huán)比縮小53元/噸。全國高爐開(kāi)工率環(huán)比下降,社會(huì )庫存繼續回落。上周全國高爐開(kāi)工率為65.88%,環(huán)比下降0.83個(gè)百分點(diǎn),唐山高爐開(kāi)工率環(huán)比上升0.61個(gè)百分點(diǎn)。上周五大品種社會(huì )庫存合計797.77萬(wàn)噸,環(huán)比前一周減少25.06萬(wàn)噸,社會(huì )庫存繼續回落。
鐵礦石價(jià)格指數下降,焦炭?jì)r(jià)格繼續下降。上周鐵礦石價(jià)綜合格指數周平均下降0.60點(diǎn);普氏進(jìn)口鐵礦石價(jià)格周均上升1.60美元/噸。唐山產(chǎn)焦炭周平均價(jià)格2165元/噸,周環(huán)比下降120元/噸,繼續下降。
主要品種噸鋼毛利均由降轉升。根據成本滯后一個(gè)月噸鋼毛利模型測算,螺紋鋼、熱軋、冷軋、中厚板等主要鋼鐵品種噸鋼毛利環(huán)比均由降轉升,但冷軋和中厚板仍處于虧損狀態(tài)。短流程螺紋鋼噸鋼毛利增加,與長(cháng)流程螺紋鋼噸鋼毛利利差縮窄至392.07元/噸左右。
風(fēng)險提示:1、全球貿易摩擦持續加劇。若中美貿易戰進(jìn)一步升級,將可能導致我國外貿形勢惡化,進(jìn)而影響宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展和市場(chǎng)預期,鋼鐵板塊將受到嚴重波及;2、原材料價(jià)格上漲過(guò)快風(fēng)險。原材價(jià)格過(guò)快上漲造成鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本上升,侵蝕企業(yè)利潤,制約行業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng);3、行業(yè)政策風(fēng)險。如果未來(lái)政策執行不及預期,將對行業(yè)產(chǎn)生重大不利影響。更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
