庫存及需求成鋼價(jià)演變關(guān)鍵因素
上周，鋼材價(jià)格大幅下跌甚至跌破去年12月初以來(lái)的盤(pán)整區間，從上周一開(kāi)盤(pán)至周五收盤(pán)，螺紋鋼期貨主力合約從4019元/噸跌至3709元/噸，跌幅累計7.71%。
庫存壓制鋼價(jià)大幅下行
對于上周鋼價(jià)走勢，許多現貨人士表示遺憾。
“2月份鋼價(jià)提前拉漲，漲幅迅速，很多節前存貨還沒(méi)來(lái)得及出貨，尤其是大部分人的心態(tài)是3月份繼續看漲，所以在這輪下跌中不斷錯過(guò)出貨機會(huì )。”有市場(chǎng)人士表示。
盤(pán)面顯示，3月份以來(lái)，鋼價(jià)開(kāi)始走低，但屢屢出現止跌拉漲情形。
“市場(chǎng)‘炒漲’心態(tài)蠢蠢欲動(dòng)，而妨礙拉漲的主要因素卻很顯眼，那便是庫存創(chuàng )新高，需求啟動(dòng)較慢。”金聯(lián)創(chuàng )資訊鋼鐵分析師表示。
庫存是近期市場(chǎng)心態(tài)轉空的焦點(diǎn)。2月下旬開(kāi)始，鋼材市場(chǎng)庫存壓力逐漸增加，目前已是近兩年新高水平。3月9日，鋼材庫存數據顯示，全國132個(gè)城市螺紋鋼庫存1565.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加103.48萬(wàn)噸，月環(huán)比增加637.66萬(wàn)噸，年同比增478.20萬(wàn)噸。
“從細分市場(chǎng)來(lái)看，這一特點(diǎn)或許比總量增幅更加明顯。”張金平分析，以廣州市場(chǎng)為例，對比近幾年春節前后建筑鋼材庫存，3月1日統計的最新庫存顯示已經(jīng)高達220萬(wàn)噸，尚未卸船和統計的大約30萬(wàn)噸-50萬(wàn)噸，按照往年需求比較好的季節來(lái)算，一周大約消化掉20萬(wàn)噸-30萬(wàn)噸，至少需要三個(gè)月沒(méi)有任何貨源補充，才能回歸正常庫存水平。“華南市場(chǎng)價(jià)格壓力較大，后期北方資源再無(wú)借口南下了。”
“鋼材社會(huì )庫存，尤其是螺紋鋼不降反增，顛覆了市場(chǎng)對于庫存的預期。前期市場(chǎng)普遍認為庫存過(guò)高是正常的季節性現象，隨著(zhù)元宵節結束，工地復工潮將會(huì )帶動(dòng)庫存快速消化，而現實(shí)是元宵節過(guò)去一周，庫存并未下降，反映終端需求大幅不及預期。”華泰期貨分析師尉俊毅、趙鈺表示。
后市分歧較大
“當前鋼材價(jià)格弱勢的主要因素，一是2月份超漲，二是庫存積累壓力較大，三是需求啟動(dòng)較慢，但這些都會(huì )隨著(zhù)時(shí)間的推移逐漸好轉。”張金平預計，3月份鋼價(jià)仍有拉漲機會(huì )，也可能比預期稍微晚一點(diǎn)，但終究不能辜負了這個(gè)旺季。
展望后市，尉俊毅、趙鈺則表示，考慮到北方部分地區工地開(kāi)工緩慢，需求較往年推遲半個(gè)月，或會(huì )在3月下旬大面積開(kāi)工。短期來(lái)看，鋼材弱勢局面較難改變，需重點(diǎn)關(guān)注本周庫存及開(kāi)工率。“投資方面，建議觀(guān)望為主，多螺紋鋼空焦煤1805合約繼續持有，螺紋鋼多1805空1810合約繼續持有。”
“目前，節后開(kāi)工剛剛啟動(dòng)，需求要逐步放出，目前鋼價(jià)上漲主要是鋼廠(chǎng)庫存不高，同時(shí)鋼貿商也在支撐，但成交量較少，參考意義不大。庫存連續快速攀升表明目前市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)情緒高漲，但對后續的鋼價(jià)也產(chǎn)生較大的壓力，未來(lái)一段時(shí)間鋼價(jià)要看下游需求情況，預計鋼價(jià)將高位緩降。”中投證券分析師單豪杰分析。
他表示，“基于估值、業(yè)績(jì)和鋼價(jià)的研判，自年初一直堅定提出這波行情大概率會(huì )持續到2月底，目前已進(jìn)入階段敏感期，庫存、復產(chǎn)和開(kāi)工需求情況共同決定鋼鐵行業(yè)行情的階段持續性。”更多鋼材相關(guān)信息敬請關(guān)注福建晨升鋼鐵！
