拿環(huán)保政策炒作鋼價(jià)是危言聳聽(tīng)
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )10日消息，針對近期黑色系期貨市場(chǎng)和鋼鐵上市公司股票價(jià)格“異動(dòng)”，推動(dòng)鋼材現貨市場(chǎng)價(jià)格走高的現象，中鋼協(xié)9日邀請部分鋼鐵企業(yè)、期貨交易所、期貨公司、鋼鐵電商及信息咨詢(xún)公司等代表共同研究分析“異動(dòng)”原因。
參會(huì )代表一致認為，當前鋼材期貨價(jià)格大幅上漲并非市場(chǎng)需求拉動(dòng)或是市場(chǎng)供給減少所致，而是拿環(huán)保政策說(shuō)事，這是危言聳聽(tīng)的炒作行為，難免從中漁利之嫌疑。這類(lèi)炒作行為以嚴厲的環(huán)保政策為依據虛擬出鋼鐵企業(yè)將大面積停產(chǎn)限產(chǎn)，不但引發(fā)供需雙方對下半年鋼材供需平衡的擔憂(yōu)，或將給化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能帶來(lái)負面影響。
借環(huán)保政策炒作鋼價(jià)
參會(huì )代表一致認為，當前鋼材期貨價(jià)格大幅上漲并非市場(chǎng)需求拉動(dòng)或是市場(chǎng)供給減少所致，而是一部分機構對去產(chǎn)能、清除“地條鋼”和環(huán)保督查以及2+26城市大氣污染防治計劃進(jìn)行了過(guò)度解讀，甚至是誤讀，特別是廣泛傳播下半年受環(huán)保影響將造成鋼鐵產(chǎn)品供應量的大幅減少，鋼材價(jià)格還要“飛漲”的極端判斷結論。這類(lèi)市場(chǎng)形勢判斷無(wú)疑放大了環(huán)保等有關(guān)政策對于市場(chǎng)供給的影響，是片面的，是危言聳聽(tīng)的炒作行為，難免從中漁利之嫌疑。
實(shí)際上，類(lèi)似的情況在2017年初就已經(jīng)出現過(guò)。2017年初，因為徹底取締“地條鋼”，市場(chǎng)上曾出現一波行情炒作，借以推高鋼材現貨、期貨價(jià)格和進(jìn)口鐵礦石價(jià)格。鋼鐵協(xié)會(huì )及時(shí)召開(kāi)了部分長(cháng)材企業(yè)座談會(huì )，企業(yè)通過(guò)正確判斷穩定了市場(chǎng)。上半年鋼材市場(chǎng)供需基本平穩的事實(shí)也進(jìn)一步驗證了并未因為取締“地條鋼”而出現供應緊張和鋼價(jià)飛漲，而是通過(guò)合規企業(yè)合理釋放產(chǎn)能，滿(mǎn)足了國內需求，維護了市場(chǎng)穩定。
中鋼協(xié)認為，現在，市場(chǎng)上又出現拿環(huán)保政策說(shuō)事的論調，以嚴厲的環(huán)保政策為依據虛擬出鋼鐵企業(yè)將大面積停產(chǎn)限產(chǎn)，從而引發(fā)供需雙方對下半年鋼材供需平衡的擔憂(yōu)，這種炒作或將給化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能帶來(lái)負面影響。
對此，蘭格鋼鐵研究中心主任王國清在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“鋼鐵的旺季一般是每年的3、4、5月份和9、10月份，今年6、7、8月份本來(lái)是鋼鐵的淡季，但鋼鐵價(jià)格的上漲反而是最迅猛的。之所以出現‘淡季不淡’的局面是多方面原因促成的，包括圍繞環(huán)保政策的炒作。環(huán)保政策肯定促進(jìn)了供需關(guān)系的改善，但正如中鋼協(xié)所言，環(huán)保政策對鋼材市場(chǎng)供應的影響是有限的，目前市場(chǎng)借助環(huán)保進(jìn)行炒作的邏輯肯定是大大高估了環(huán)保政策的影響。”
三方面駁斥炒作邏輯
近期，“環(huán)保”成為市場(chǎng)炒作鋼鐵行情的主要邏輯。如某券商研報認為，環(huán)保限產(chǎn)帶來(lái)中短期供需缺口支撐鋼價(jià)、噸盈利走強，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，要重視環(huán)保限產(chǎn)帶來(lái)的投資機會(huì )。得出上述結論的主要邏輯：一是環(huán)保高壓。高爐開(kāi)工率低于同期可比數據，非重點(diǎn)企業(yè)日均產(chǎn)量震蕩走低。二是京津冀采暖季限產(chǎn)50%，減少鋼材產(chǎn)量約3241-5750萬(wàn)噸，非重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)量收縮強于重點(diǎn)企業(yè)，長(cháng)材與板材的收縮強度存不確定性。三是環(huán)保限產(chǎn)執行。范圍廣、力度強、督企督政并行，精準與科學(xué)執法提升效率。
對于借助“環(huán)保政策”進(jìn)行炒作的邏輯，中鋼協(xié)指出，嚴厲的環(huán)保政策對鋼材市場(chǎng)供應的影響有限，不能談環(huán)保色變，草木皆兵，并指出了行情炒作者的三處硬傷：
一是對環(huán)保政策缺少應有的透徹理解，“2+26”城市大氣污染防治計劃是在霧霾天氣對區域內企業(yè)采取停產(chǎn)限產(chǎn)措施，并不能等同于直接影響50%的鋼材產(chǎn)量；二是對鋼鐵行業(yè)、鋼鐵企業(yè)環(huán)?，F狀不了解，當前大多數會(huì )員企業(yè)總體上實(shí)現環(huán)保達標排放沒(méi)有問(wèn)題；三是不相信地方政府能夠科學(xué)、公平地執行環(huán)保政策。中鋼協(xié)認為，鋼鐵企業(yè)將進(jìn)一步加大環(huán)保投入，為改善環(huán)境做出新的貢獻。地方政府不會(huì )對環(huán)保達標的企業(yè)采取“一刀切”的停產(chǎn)限產(chǎn)措施。
鋼鐵企業(yè)代表表示，考慮到市場(chǎng)供需關(guān)系及下游用戶(hù)的承受能力，不會(huì )任意抬高價(jià)格，也不愿意鋼材價(jià)格大幅波動(dòng)。近些年鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗表明，鋼材高價(jià)格并不意味著(zhù)鋼廠(chǎng)高利潤，因為原燃料、輔料價(jià)格會(huì )隨著(zhù)鋼材價(jià)格的上漲而大幅上漲，通常會(huì )超過(guò)鋼材價(jià)格的上漲幅度，鋼鐵行業(yè)受這樣的剪刀差之苦已經(jīng)不止一次了。鋼鐵企業(yè)對行業(yè)平穩運行的渴望與期待超過(guò)相關(guān)各方，將會(huì )積極維護行業(yè)平穩運行。
多方面提示市場(chǎng)風(fēng)險
業(yè)內專(zhuān)家指出，隨著(zhù)鋼鐵價(jià)格的持續快速上漲，高位運行的風(fēng)險正逐漸積聚。王國清稱(chēng)，8月下旬不回調的話(huà)，預計9月份也會(huì )回調。
在目前的市場(chǎng)狀況下，不光是中鋼協(xié)和業(yè)內專(zhuān)家反復提示風(fēng)險，鋼鐵上市公司也開(kāi)始提示風(fēng)險。如柳鋼股份日前發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，提示三方面風(fēng)險：一是鋼材價(jià)格短期漲幅過(guò)大，后續能否持續上漲存在較大不確定性。二是7月3日至今公司股票累計漲幅54.61%，漲幅超過(guò)行業(yè)大部分公司漲幅。目前公司股票價(jià)格處于相對高位，請投資者注意投資風(fēng)險。三是今年原燃料價(jià)格漲幅相對較小，后期跟隨鋼材價(jià)格上升的可能性較大，隨著(zhù)市場(chǎng)成本上升，公司現有盈利水平能否維持存在不確定性。
二級市場(chǎng)走勢也在提示投資者注意市場(chǎng)風(fēng)險。8月10日，鋼鐵板塊下跌3.04%，領(lǐng)跌全市場(chǎng)，11只鋼鐵股下跌4%以上。其中，鞍鋼股份下跌6.2%，太鋼不銹下跌6.04%，馬鋼股份下跌5.12%。
